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股指：市场情绪退潮华为手机11月11日 ，指数延续调整
截止11月10日周四收盘，上证指数跌0.39%，报3036.13，深证成指跌1.33%，报10908.55，创业板指跌1.76%，报2357.13华为手机11月11日 。
基本面信息：
1.中共中央政治局常务委员会召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施华为手机11月11日 。会议强调，要完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
2.中国10月金融数据重磅出炉华为手机11月11日 。据央行统计，中国10月M2同比增11.8%，连续两个月增速放缓，低于市场预期的12%，但仍比上年同期高3.1个百分点。新增人民币贷款6152亿元，社会融资规模增量为9079亿元，均较9月显著回落，符合季节性规律，但回落幅度超出市场普遍预期。分析人士指出，前期多项稳增长政策密集出台，对信用形成一定支撑。但在总体需求依然偏弱的情况下，预计未来逆周期政策需进一步加力显效，为实体经济提供更有力支持。
3.美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点华为手机11月11日 。美国劳工部数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，低于市场预期7.9%，较前值8.2%明显回落；环比涨幅回落至0.4%，同样低于市场预期的0.6%。10月核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，也均低于市场预期。据芝商所“美联储观察”工具显示，数据发布后，交易员认为美联储12月加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。
4.全球知名指数公司MSCI宣布半年度审核变更结果，本次调整将于11月30日收盘后正式生效华为手机11月11日 。本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，包括中国中免、周大福、苏州银行、钢研高纳、燕京啤酒等；剔除34只股票，包括雅生活服务、阿里影业、顺鑫农业等。在新纳入的中国股票名单中，市值最大的前两只股票是中国中免、周大福。MSCI中国A股在岸指数成分股名单也有所调整，增加成分股69只，其中市值最大的三只个股为时代电气、大唐发电、复旦微电；剔除7只标的，包括易华录、上峰水泥、彩虹股份、荣盛发展、三钢闽光、金达威、森马服饰。
5.欧洲央行经济公报显示，欧元区经济活动将在未来几个季度大幅放缓，经济增长面临的不确定性较大华为手机11月11日 。目前通胀前景的风险上行，预计将进一步提高利率，以确保通胀及时回归2%的中期通胀目标。
行情解读：
昨日三大指数在外盘的影响下集体低开，全天低位震荡华为手机11月11日 。午后消费和金融权重股发力几乎拉平指数，但难抵高位抛压，赛道股依然表现乏力，连续三日回撤。市场情绪有所退潮，题材板块轮番活跃，但强势板块均处于调整阶段，两市成交额稳定在8000亿元左右。北向资金连续四个交易净流出，但当前人民币汇率逐渐企稳，外资单边净流出的态势在美国通胀数据公布后有望缓解。隔夜美股集体大涨，三大指数受到美国10月CPI低于预期的影响集体高开，市场风险偏好得到提振，全天高位震荡。10月美国CPI同比增长7.7%，创九个月以来新低，核心CPI同比增6.3%，从高位回落。整体10月通胀数据低于投资者的一致预期，高通胀开始降温的信号有望确立，这将使美联储在12月放缓加息的步伐。多名美联储官员表态支持放缓加息的步伐，同时强调未来遏制高通胀的决心。费城联储主席预计美联储会减慢加息，还说“50个基点的加息仍是很大幅度”；达拉斯联储主席称可能很快适合加息减速，但认为减速不应被视为放松货币立场；旧金山联储主席认为还不是该讨论暂停加息的时候，紧缩力度过小的风险超过比力度过大。市场开始消化12月美联储加息50个基点的预期，继续加息75个基点的概率几乎为零。美债价格大涨、收益率加速回落，2年期美国国债收益率日内降幅一度接近30个基点，基准10年期美债收益率日内降逾20个基点。美元指数走软，回落至110下方，离岸人民币盘中大幅拉升1200点创一个月新高。市场热点轮动加速，持续时间较短，资金情绪重回谨慎，增量资金处于观望状态。指数在经历前期情绪修复带动的反弹后，短期内缺乏新的催化因素进入缩量盘整阶段。国内通胀压力持续缓解，货币政策仍将保持稳增长方向，而海外经济体继续加息，累计加息对经济产生的抑制效果逐渐显现，外需持续回落将使国内进出口进一步承压。国内经济向上修复的动力仍要取决于年底国家重要会议落地后能否带来政策预期的上调。股指在重要均线处获得支撑，维持区间震荡操作。申万一级31个行业中12个行业上涨，其中传媒行业领涨，电子，电力设备和有色金属行业领跌。
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操作建议：
股指震荡运行，谨慎操作华为手机11月11日 。
国债：利多钝化暂难证伪华为手机11月11日 ，关注技术支撑
国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.02%华为手机11月11日 。
行情解读：
1，公开市场方面，央行开展了90亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，70亿元逆回购到期，因此当日净投放20亿元华为手机11月11日 。
2，资金面维持紧平衡，Shibor全线上行华为手机11月11日 。隔夜品种上行1.8bp报1.826%，7天期上行8.3bp报1.938%，14天期上行4.5bp报1.846%，1个月期上行0.2bp报1.7%。
3，中国10月金融数据重磅出炉华为手机11月11日 。10月M2同比增11.8%，连续两个月增速放缓，低于市场预期的12%，但仍比上年同期高3.1个百分点。新增人民币贷款6152亿元，社会融资规模增量为9079亿元，均较9月显著回落，符合季节性规律，但回落幅度超出市场普遍预期。
4，美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点华为手机11月11日 。美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，低于市场预期7.9%，较前值8.2%明显回落；环比涨幅回落至0.4%，同样低于市场预期的0.6%。美联储12月加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。
5，本周债市对基本面和风险偏好产生利多钝化，期债窄幅震荡，价格波动不大，10月出口同比增速超预期转负，通胀回落幅度也高于预期，债市对此利多信息却反应平淡，此外，股市表现较弱，股债跷跷板效应也不显著，资金偏紧预期下债市情绪表现不佳华为手机11月11日 。总而言之，目前基本面不再是市场交易的主线，焦点主要集中在边际收敛的资金面上，本周资金利率持续走高且同业存单利率延续升势，令债市承压。在15日到期的1万亿MLF如何续做揭晓之前，资金面或延续紧平衡局面，债市谨慎预期萦绕。国内信贷社融增速放缓且低于市场预期，叠加美国通胀回落，海内外对国内货币政策的制约均得到缓解，但美通胀回落也对风险资产有一定提振，市场风险偏好博弈下仍需关注债市对利多消息的反应。
操作建议：
二债、五债、十债主连合约在20日与60日均线粘合处有支撑作用，在此上方震荡的概率依然存在，关注其支撑情况华为手机11月11日 。
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